中融证券 GEO概念表现活跃多家上市公司回应相关业务情况

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　　来源：经济参考报

　　近日，A股市场AI应用板块表现活跃，细分领域GEO（生成式引擎优化）概念表现尤为抢眼，易点天下、天龙集团、浙文互联、引力传媒等多只个股在短期内出现明显上涨。然而，在二级市场情绪高涨的同时，多家被列为相关概念股的上市公司针对市场传闻及业务情况进行了详细回应，核心信息直指该业务目前普遍面临的“尚未形成收入”现状。

　　GEO概念之所以能在短时间内聚集大量市场目光，主要源于生成式AI搜索对传统信息获取方式的变革趋势，以及由此带来的营销模式重构想象。据国泰海通证券研报分析中融证券，随着AI工具普及，GEO有望成为新营销范式。中国信通院《2025生成式引擎优化产业白皮书》实测数据显示，GEO商用后，AI推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍，用户决策周期缩短40%，预计GEO有望成为后续品牌商家营销转型的重点方向。

　　梳理多家公司的公告可以发现，目前A股相关公司在GEO领域主要呈现两种状态：一是明确表示不涉及相关业务，二是有所涉足但尚未形成收入。

　　1月13日晚间，浙数文化发布公告称，目前，公司相关子公司的主营业务为数字营销服务和广告代理服务等，不涉及定义所描述的GEO业务。人民网亦发布公告称，经自查，公司目前不涉及GEO业务，未发现存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道及市场传闻，也未涉及市场热点概念。公司目前生产经营活动正常，主营业务、生产经营情况以及经营环境未发生重大变化。

　　除直接否认涉及GEO业务的公司外，部分企业则坦言虽有布局但尚未形成收入。天龙集团发布公告称，现阶段，公司相关AI工具主要应用于公司内部使用的广告创意素材和传播内容的创作，当前未因AI工具产生额外的收入，对公司整体经营情况没有重大影响。新华网发布公告称，近日，有媒体将公司列为GEO概念股。经自查，公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，市场认可度及盈利性均存在不确定性，目前尚未形成收入。

　　浙文互联与引力传媒也发布了类似的风险提示。两家公司均在公告中指出，截至公告披露之日（1月14日），公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，市场认可度及盈利性均存在不确定性，目前尚未形成相关收入。引力传媒还表示，公司GEO事业部仍处于组建筹划阶段。公司主要业务为品牌营销、社交营销、电商营销与运营服务和数据咨询服务。主营业务及业务模式未发生重大变化。

　　这种“市场热度高”与“尚未形成收入”的反差现象，也能从行业发展阶段得到解释。综合上市公司公告与机构观点来看，GEO确实代表了数字营销的演进方向，但在当前阶段，产业链上下游仍处于探索期。浙商证券研报指出，国内GEO市场从2025年下半年起步，服务模式未定型，暂无法给出明确毛利率。市场上主流的GEO商业化路径以满足提升AI推荐率的营销需求为主，按照主题词和AI推荐持续时间收费。

　　业内人士表示，对于GEO业务，多家上市公司密集提示风险，明确表示该业务“尚未形成成熟的盈利模式”或“尚未形成相关收入”，这揭示了部分公司在该业务领域的早期发展现状。对于投资者而言，在关注技术变革带来的长期潜力的同时，也需理性看待从业务布局到业绩兑现的时间周期。

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